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黄金狂飙15%还不够?期权市场炸锅
时间:2026-08-26 11:45来源: 未知 点击: 次

  黄金本月强势暴涨15%,不仅与美债殖利率同步狂飙,更有望创下2008年以来最辉煌的单月表现。然而,就在市场沉浸于牛市狂欢之际,期权市场周一开盘仅20分钟,便爆发了一笔极具震撼力的巨额交易,为这波疯狂涨势敲响了警钟。 1位神秘交易员通过看涨期权价差策略,净获利5800万美元(18.47亿)资金,这笔看似中性的运作,实则隐藏着对黄金短期走势的强烈看跌押注,暗示金价狂欢可能即将划下句点。

  CNBC报道,这笔巨额操作的细节显示,该交易员先是卖出了近11.6万份9月18日到期、行使价为420美元的价内SPDR黄金信托ETF(GLD)看涨期权,一口气收取了2.02亿美元权利金。随后,他提拨其中的1.44亿美元,买入同等数量、相同到期日但行使价为430美元的看涨期权。

  由于卖出的是价内合约,将到期盈亏平衡点拉升至425美元,相较于GLD目前427美元的交易价,意味着贵金属价格必须在未来4周内小幅拉回才能完全获利,实质上成为一场精准的看跌对赌。

  Araro Report创办人Nigam Arora对此直言,黄金短期内出现回调的可能性极高,目前散户资金流向虽然极度看涨,但“聪明钱”的动向早已转向负面。尤为引人注目的是,本周市场即将面临多重重大宏观经济事件的洗礼,包括周三登场的个人消费支出(PCE)通膨数据,以及周四于怀俄明州召开的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会。即便10年期美债殖利率与实际利率双双冲上多年高位,理论上对无收益的黄金不利,金价先前仍展现抗跌韧性,使得这笔避险与看跌意图强烈的巨额交易更显张力。

  这笔大单的出现,也与当前期权市场主流的看涨气氛形成强烈反差。 ThinkOrSwim数据显示,当天交易员买入GLD看涨期权超过3.7万份,看跌期权则不足2万份;SpotGamma资料亦指出,周一成交量前15大的合约中有13份皆为买权;Cboe LiveVol更预估GLD ETF成交量将达到30日平均的近5倍。在大众资金集体看好之际,这笔单一庞大的买权价差交易独树一帜,不仅撼动了资金流向,也为黄金市场后市埋下了巨大的变数。

黄金突破关键区间,市场信心成为核心交易主线| Capital.com

(示意图)

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